• Anastasia Houessou
• 02 Sep, 2024

L’agence de notation Moody's a confirmé vendredi 30 août 2024, la note souveraine du Bénin, tout en soulignant les risques de dégradation. Il a salué les réformes et la croissance économique du pays, mais met en garde contre la fragilité de la situation et la nécessité de poursuivre les efforts.

L’agence de notation Moody’s a validé la note souveraine du Bénin à B1 avec une perspective stable, tout en avertissant sur les risques potentiels de dégradation dans les mois à venir. Cette décision fait suite à une revue périodique menée le 27 août 2024, au cours de laquelle l’agence a réévalué la pertinence des notations actuelles en tenant compte des récentes évolutions économiques et politiques, marquées notamment par des tensions diplomatiques avec certains de ses voisins. Moody’s observe que le Bénin devrait continuer de bénéficier d’une croissance économique soutenue, avec une prévision de croissance du PIB réel oscillant entre 6 % et 7 % au cours des cinq prochaines années. Cette performance, l’agence l’attribue largement à des investissements stratégiques dans les infrastructures et aux réformes soutenues par le Fonds monétaire international (FMI). En parallèle, l'inflation, qui avait atteint un pic au début de 2023, a considérablement diminué, s’établissant à 0,9 % en moyenne au cours des sept premiers mois de 2024, un chiffre « bien en dessous de l'objectif de 3 % de l'UEMOA ».   Le Bénin bénéficie d'une croissance soutenue grâce aux investissements et aux réformes. L'inflation a donc fortement baissé. Moody's souligne que la faiblesse de la gouvernance et des institutions reste un frein majeur pour le Bénin. Cette fragilité, couplée à une base fiscale étroite, rend le pays vulnérable aux chocs externes et pourrait compromettre ses perspectives de développement à long terme. Si le Bénin ne parvient pas à améliorer sa gouvernance et à élargir sa base fiscale, sa note de crédit risque d'être dégradée. « Nous envisagerions une dégradation de la notation du Bénin si les indicateurs fiscaux se détérioraient nettement par rapport à nos attentes actuelles », avertit l’agence, notamment si les besoins d'emprunt augmentaient ou si l’effort de réforme venait à faiblir. Le pays doit également faire face à des défis externes : la fermeture des frontières avec le Niger, principal client du Port de Cotonou, poumon de l’économie béninoise, les menaces terroristes qui ont ralenti les échanges avec le Burkina Faso et la volatilité sans précédent de la devise nigériane, qui perturbe les échanges avec le géant de l'est. Moody’s assure qu’elle s’attend d’ores et déjà « à ce que la force budgétaire reste faible dans un avenir prévisible en raison de la base fiscale étroite et des indicateurs fiscaux relativement faibles qui y sont associés, malgré les efforts du gouvernement pour l'élargir ». Pour une amélioration il faut une réduction significative de la dette et une amélioration du cadre institutionnel et de la gouvernance. La note souveraine du Bénin est à un tournant. Pour maintenir sa trajectoire positive, le pays doit relever les défis de la gouvernance, renforcer sa résilience face aux chocs externes et poursuivre les réformes.